全球最大對沖基金正在加大其對中國的業務布局。

券商中國記者獲悉，橋水基金旗下外資私募——橋水(中國)投資管理有限公司(簡稱橋水中國)近日正在發行“創意擇優橋安系列”私募基金產品。該產品起購金額200萬元，封閉期1年，預計下周將正式成立。

計劃募資30億

券商中國記者從某渠道獲得的產品信息顯示，由該機構代銷的產品全稱為“華潤信托·創意擇優橋安1號集合資金信托計劃”，產品成立日為11月23日。產品管理人為華潤深國投信托有限公司，投資顧問是橋水中國，投資分類是宏觀策略。

據悉，該產品起購金額為200萬元，超過部分按10萬元遞增。產品封閉期為1年，且此后兩年如贖回均需繳納一定比例贖回費。橋安1號預計成立規模為2億元。

有業內人士向記者透露，橋水中國這一系列產品正在中信證券、平安銀行等渠道銷售，計劃募資規模超30億元。

“橋水中國以往的產品業績確實不錯，年化收益率接近20%、最大回撤3%左右，對機構和高凈值客戶有很強吸引力。”上述業內人士稱。

本次新發產品將由橋水中國基金經理、美國橋水合伙人孫悅負責。

孫悅2005年加入美國橋水，2008年加入橋水中國，她擁有芝加哥大學經濟學學士學位及哈佛商學院MBA學位。自2018年橋水中國第一只產品推出以來，一直負責橋水中國的策略與整體投資流程。孫悅曾擔任BlueVirgo的聯合創始人兼聯席首席執行官，并曾就職于麥肯錫、世行從事研究工作。在美國橋水工作期間，她曾領導股票研究團隊，并為大型機構客戶制定資產配置戰略。

橋水加碼中國市場

根據中國基金業協會信息，橋水中國成立于2016年3月7日，2018年6月29日在基金業協會登記成為私募證券投資基金管理人，注冊地址和辦公地址都位于上海浦東新區，全職員工29人。目前管理規模區間為20-50億元。

2018年10月，橋水中國的第一只產品——“橋水全天候中國私募投資基金一號”正式成立。直到去年9月，橋水才成立了第二只產品——“橋水全天候增強型中國私募證券投資基金二號”。

橋水中國母公司橋水基金成立于1975年，是全球規模最大的對沖基金公司。其官網顯示，目前，橋水基金為約350家機構管理著超過1600億美元資產，客戶包括各國央行、主權基金、養老金、大學捐贈基金等。橋水創始人瑞·達利歐(Ray Dalio)堪稱對沖基金教父，其撰寫的《原則》在中國也受到熱捧。

橋水近年來正持續加碼中國。資料顯示，在橋水中國成立之時，注冊資本僅為5000萬元，此后，橋水先后兩次增資，將注冊資本分別提升至1.2億元和3.1億元。

橋水的全天候策略

橋水的全天候策略在業內鼎鼎大名。本月初，橋水中國在其官網發布了一篇文章，著重介紹了這一策略的由來。

全天候投資策略歷經25年發展，1996年策略完全成型。如下圖所示，最終的資產配置將不同類別的資產置于相應的環境框架中。

經過研究，橋水公司把握了各種資產類別與不同經濟環境的關系，也認識到在環境方框內的所有資產類別都會逐漸上升。這就是資本主義制度的運行方式。中央銀行創造貨幣，然后那些能夠很好運用資金的債務人借貸，立秋實現更高的回報。證券大體上有兩種形式：股票(所有權)和債券(貸款)。所以方框內的資產不會完全相互抵消；長期來看，總資產凈回報率高于現金。經濟環境的風險相互抵消，只留下風險溢價。